公司

2019年1月21日 10:10:46

本文来源于微信化学作用所。,作者是王哲。、袁建通,这种立场没什么述语睿智。。

核立场

惠生工程(02236)是国际能量工程EPC服务业民办领导。石油化学作用工业通过作弊预先安排好结果的资产封锁回收,能量工程房地产稳固的背景资料在上进。,该公司2018的新定货单报价将快速增长。,2019公映的新影片功能必然的事。思索公司最近的高速公路开展,合并比得上的公司求婚2019次28倍PE,目的去市场买东西财富港币55亿元,目的价钱香港,首个价格看涨而买入评级。

摘要

该使突出是国际能量工程房地产的负责人。。公司献身于石油化学作用工业房地产的开展。、煤化学作用房地产、炼油及停止房地产的EPC服务业,深耕房地产二十,整理装饰的使突出亲身经历和客户资源。公司结局才能、ROE成绩等级是房地产抢先的比得上的公司。,业绩尾随通过作弊预先安排好结果的资产封锁盘旋动摇,房地产最近抱有希望的回生,定货单增长成功高必然的事增长。

石油化学作用工业通过作弊预先安排好结果的资产封锁回收,能量工程房地产的稳固性。原油价钱是化石房地产、炼油等通过作弊预先安排好结果的资产封锁证明人对象。2018年石油价钱占领驾驶化石房地产景气度竖立的,能量工程房地产抱有希望的片面恩泽。工程亲身经历、资产优点、客户资源及停止元素作为进入筑垒,典当房地产竞赛格式的长期的相对稳固,持续在党派的报价将装满的分享,业绩进入新的增长盘旋。。

新定货单快速增长,最近的功能报价将被公映的新影片。。公司业绩是由定货单迫使的。,而且1-2年的结局收条滞后。。2018上半年公司新定货单上涂料同比增长45%,年增长率抱有希望的跑到110%。本此计算,据报价,定货单上的定货单不能胜任的超越120亿元。,此做切片定货单将次要在2019/20年转变为公司业绩,增长必然的事。该公司还向海内倾入了数以代替动词计的金钱。,全球规划持续助长,求婚新的增长点。

风险元素:原油价钱大幅下跌;化石化学作用工业大幅减缩资金开销;新订约定货单上涂料在水下过早地提出;工程使突出保险箱变乱风险。

封锁提议:石油化学作用工业通过作弊预先安排好结果的资产封锁回收,能量工程房地产稳固的背景资料在上进。,该公司2018的新定货单报价将快速增长。,2019公映的新影片功能必然的事。预测公司2018/19 / 20每股进项HK,思索公司最近的高速公路开展,合并比得上的公司求婚2019次28倍PE,目的去市场买东西财富港币55亿元,目的价钱香港,首个价格看涨而买入评级。

文本

01、估值和封锁评级

哈丹使突出是国际抢先的能量使突出EPC服务业。。2018年石油价钱占领驾驶化石房地产景气度竖立的,能量工程房地产抱有希望的片面恩泽,持续在党派的将装满的分享房地产增长退职金,业绩进入新的增长盘旋。

哈丹使突出是国际抢先的能量使突出EPC服务业。。2018年石油价钱占领驾驶化石房地产景气度竖立的,能量工程房地产抱有希望的片面恩泽,持续在党派的将装满的分享房地产增长退职金,业绩进入新的增长盘旋。

预测公司2018/2019/2020年归母净赚零件为亿港元,实质性的的EPS是HK。思索公司最近的高速公路开展,合并房地产比得上的公司估值成绩等级,2019年度给公司28次PE。,对应目的去市场买东西财富港币55亿元,目的价钱香港,首个价格看涨而买入评级。

02、伴侣:中国1971能量工程势力范围最大的民办职业

国际能量使突出无官职的首领,深耕房地产二十

该使突出是能量工程EPC服务业最大的无官职的供给者。。EPC是Engineering Procurement
构图缩写,EPC服务业掩护工程研制。、购置物、破土经管全盘旋多功能的服务业。经过,工程研制次要触及工程研制。、可行性研究、使突出本钱辨析及停止环节;购置物包孕供给者评价,钉书钉和办法购置物等转折点环节;,工业界使服役,做完群众的评价等次要任务。。公司在工程使突出中拟人化总主办人的角色,为客户职业求婚设计、购置物、使成为多功能的服务业,事情重叠专门使突出盘旋。

20积年的深耕房地产,装饰的房地产亲身经历。1997汇生使突出在上海正式创办。。2001年公司经过ISO9001石油化学作用工业使突出EPC服务业职业经管系统鉴定。2002,该公司与EPC总店启动了新的石油使突出。。2006年公司正式进入煤化学作用房地产势力范围,开拓新的增长点。2008,公司找到海内分店。,正式进入海内去市场买东西,他还获益了宁愿外资EPC和约,收买了河南设计。,译成化石一级多功能的工程receiver 收音机供给者。2009年公司使持续了首个大型号的炼化使混合使突出,正式进入炼油势力范围。2012,该公司在香港股本权益交易所挂牌上市。,募集资产等同为港币1亿元。。

EPC服务业抢先,多种经纪服务业方式。公司的事情构图透明的、集合。,以EPC服务业为次要经纪方式,2017,EPC服务业支付为1亿金钱。,次要支付核算。同时,公司还将理由客户的不得不对客户举行分别。,目的专用化包孕设计、资讯、辅助设施业的业务方式及停止外形,重叠工程经管请教(EM)、设计与购置物(EP)、购置物经管请教(PM)、购置物与破土经管(PC)与使突出经管和约,PMC方式与EPC方式的分别躺在公司ONL,客户购置物与构造项目总费用。

这家公司的事情触及岩石化学作用。、煤化学作用房地产、炼油及停止房地产。哈丹使突出次要是化石房地产、煤化学作用房地产、炼油及停止房地产内的职业求婚工程EPC服务业。2017,公司营业支付1亿元。,煤化学作用房地产房地产支付1亿元,占比,在三个房地产中抢先;化石房地产有支付,炼油房地产亿元,占比。除三大房地产外,该公司还向停止房地产如STE求婚EPC或PC服务业。,但行业相对较低。。

功能盘旋得分变清澈,结局才能,房地产抢先

公司业绩尾随通过作弊预先安排好结果的资产封锁盘旋动摇,但在必然的滞后性。。清楚度公司历史营业支付与净赚的找头,公司业绩张贴变清澈的盘旋性得分。,强动摇性。公司主营事情触及石油化学作用工业房地产、煤化学作用房地产、炼油及停止房地产的工程构造服务业使突出,史料蠲,公司的业绩将尾随石油触摸。、焦性房地产通过作弊预先安排好结果的资产封锁出现盘旋性找头。。而是,公司采用的是确定百分法的办法。,理由工程构造前进速度法,判断力定货单1-2年后通常为业绩的次要公映的新影片期。依据公司营业支付相形石油触摸房地产通过作弊预先安排好结果的封锁在1-2年的滞后期。

结局才能、ROE级房地产负责人。2017年度公司总利润润率,远高于能量工程房地产内两家比得上的公司——中间馏份工程和中化石炼化学作用工业程;从历史体现看,使突出的结局才能是长期的的。。EPC服务业事情的营业本钱次要牵制生料、零件和办法的购置物本钱,破土分装商的本钱,,总利润率受所求婚的服务业典型和固定价格创作者的有影响的人。,卓越的工夫的宏大意见分歧。鉴于公司采用阻挡制造方式。,破土工期变清澈延长。,节食工程普通预算,公司的事情本钱存在无效节食。,为公司结局求婚竞赛优势。恩泽是故,2017,该公司的ROE是,可与同样的房地产的同样的公司竞争者。

使加入隐名集合持股,积极的储藏事情人才

清楚物主身份构图,使加入隐名集合持股。Huisheng Engineering的使加入隐名是Huisheng Engineering。,2018年6月30日持股使相称。惠生工程封锁公司的使加入隐名为华邦松,懂得公司100%的使加入。惠生工程股本权益上市的公司的现实把持人造华邦松,对公司有相对的把持权。。

积极的储藏事情人才,人工资源优势变清澈。EPC服务业求婚商,能量工程房地产的核竞赛力经过执意储藏。。回生工程详尽说明个人或铃声等的优势,大举封锁人工资源整理,眼前,已身材一支成熟的正确的的职员的。,国际人才占40%鉴于,10余年,占核技工的81%。,为公司EPC事情拓展和TE求婚强有力的支撑。。

03、通过作弊预先安排好结果的资产封锁回收,房地产构图稳固。

石油价钱占领、合意的人价钱跳回助长房地产暴涨

原油价钱是全球化石房地产的证明人商标。原油价钱与按人分配的价钱相干的长期的调查,朕被发现的事物T私下在任一明显的顺对称重复动摇。,自1970以后,这种碰尤为明显。。高油价工夫,炼油、化石房地产链暴涨开展,房地产链中职业结局才能的增长,体现为房地产作为一个整体资金支付的夸大。

国际油脂加房地产的通过作弊预先安排好结果的资产封锁与原油价钱。2003-2014年,跟随油价下跌的水流,国际油脂触摸与焦性房地产通过作弊预先安排好结果的资产封锁,从322亿元到3240亿元。,11年内
高达23%。轻蔑的拒绝或不承认受到2009的油价下跌的有影响的人,通过作弊预先安排好结果的资产封锁增长放松、松懈、松弛迹象,但这得益于事先宏观经济保险单的使疼痛。,通过作弊预先安排好结果的资产封锁仍能雇用增长。。2015原油价钱大幅下跌,使遭受国际油脂加房地产通过作弊预先安排好结果的资产封锁尾迹,但随后油价在2016开端占领。,专门房地产的资金支付再次进入增长。

2018年石油价钱占领驾驶化石炼油房地产景气度竖立的,能量工程房地产将片面恩泽。从2016年终开端,原油价钱触底占领,2018前三地区大幅跳回,WTI原油价钱中枢从2016年1月30金钱/桶下跌至2018年9月70金钱/桶鉴于。油价下跌产额的利益,乙撑跳回对化石合意的人价钱的有影响的人,乙撑价钱从2016年终1000金钱/吨摆布下跌至2018年9月1200金钱/吨,下跌排序20%。原油价钱和石油化学作用工业合意的人价钱下跌使遭受石油价钱下跌、化石房地产链晋级,房地产资金支付与通过作弊预先安排好结果的资产封锁抱有希望的跳回。能量工程房地产将片面恩泽于定货单上涂料夸大产额的业绩增长,房地产回生可望。

2018地区四的石油价钱下跌,但报价对能量工程房地产的有影响的人有限性。。鉴于供给过剩,欧佩克收割在水下过早地提出。,2018地区四的地区原油价钱大幅下跌。。朕以为油价下跌对四的的负面有影响的人:从年平均油价,2018,WTI原油价钱比去年同一时期下跌2%。,2018年1-11月石油触摸及焦性加房地产的通过作弊预先安排好结果的资产封锁做完额同比夸大。预期2019,恩泽于沙特原油收割大幅缩减,去市场买东西充满希望的柔情逐渐回复,油价抱有希望的跳回。朕对2019的原油价钱持充满希望的姿态。,报价往年上半年抱有希望的持续举行。,炼油、石油化学作用工业通过作弊预先安排好结果的资产封锁与定货单上涂料。

能量工程房地产开展保驾护航的保险单支撑。在紧缩的的环保保险单背景资料下,专门化石炼油房地产的低端。、向后的最大限度的将逐渐裁员,改换有去污作用的环保的高端合意的人,这将给房地产通过作弊预先安排好结果的资产封锁产额新的不得不。。同时,国度在逐渐器械石油战术。,着力构造七个石油化学作用工业基数,更远的放慢新最大限度的的扩张物。在保险单的大举支撑下,中国1971化石炼油房地产抱有希望的迎来新的增长点,给能量工程房地产产额开展大吉大利。

房地产内的稳固竞赛,持续在党派的分享生长退职金

十大职业大致如此是国家资产。,就是这样使突出是仅有的的私营职业。。据中国1971勘验设计协会总计,2017年国际前十大能量工程企业中有九家均为国资背景资料,中石油使突出零件、中国1971化学作用、中国1971化石炼油化学作用工业全资分店,现实把持方零件为中国1971石油放出气体铃声、中国1971化学作用工业铃声与中国1971佩特罗化学作用工业铃声,国务院尽量的国有职业都是分支形成职业。。中国1971汇盛工程2017、海内工程职业量居房地产第七位。,它是仅有的迷住该房地产流行音乐十大畅销唱片的民办职业。。

能量工程房地产梯形编队构图变清澈,国有背景资料占主导位置。理由国际次要能量工程的或折转的总计,支付上涂料前十家公司,上涂料仅2家,上涂料在100亿元鉴于。,有4家公司上涂料在50-100亿元私下。。原生的公司是中国1971石油工程破土公司。,2017,国际总或折转的为1亿元。,它是中国1971化石第十大使突出,是宁波总或折转的的7倍。,房地产出现变清澈梯形编队构图。。

房地产集合度低,稳固竞赛格式。轻蔑的拒绝或不承认能量工程房地产内领导优势比较地变清澈,但专门房地产的集合度仍是较低成绩等级。。2017年度中国1971石油触摸、焦性房地产通过作弊预先安排好结果的资产封锁做完额2678亿元测算,中国1971石油工程破土公司迷住LES的去市场买东西份额,最大的民办职业汇生使突出的去市场买东西份额是LES,房地产竞赛相对疏散。。进入筑垒的利益,专门能量工程房地产的竞赛格式是相对的,从2011到2017,行列前十的公司根本相同的。,卓越的职业的行列有极小的的找头。。

04、新定货单快速增长,全球规划持续助长

新定货单快速增长,最近抱有希望的逐渐公映的新影片发生。

公司支付是由定货单迫使的。,定货单上涂料确定最近支付上涂料。鉴于公司的使突出经管次要是本订约定货单W,公司的营业支付上涂料次要由定货单上涂料确定。经过调查公司历史进项与t的相干,朕被发现的事物,二者都私下在明显的神人协力协作说动摇性。。受公司经纪得分和业绩计数器的有影响的人,眼前在公司的新定货单通常对公司的有影响的人罕见。,依据,朕次要思索营业支付与经纪支付私下的相干。。经过计算,公司支付与初始和约比率,即公司的营收转变率保持原状在37%摆布成绩等级动摇。

2018上半年新定货单快速增长,年增长率抱有希望的跑到110%。2018上半年,哈丹工程的新定货单上涂料在神速夸大。,新定货单的上涂料跑到1亿元。,相形2017年同步性亿元同比夸大。理由公司公告物,多达2018年12月24日,公司2018年内新订约和约总财富约为亿元(含报价增殖价值税),相形2017年亿元同比增长110%;若按此加速测算,2018每年的新订约和约总财富(扣除的量增殖价值税)约为亿元。

石油化学作用工业新定货单新突破点。从定货单的限度增量,公司2018上半年新定货单次要为石油化学作用工业势力范围的工程使突出,签字的总定货单上涂料为1亿元,同步性,新定货单等同超越98%。。从定货单库存,炼油和化石是股本权益分布的两大次要定货单。,多达2018上半年未做完定货单上涂料零件为和亿元,占52%和32%,报价将有助于公司最近的开展。。石油化学作用工业新定货单增长次要得益于,报价油价将在2019占领。,该房地产的新定货单仍将雇用高位。。

新定货单收条进项率有1-2年的滞后期。。公司适用读完百分法法收条进项,鉴于挑选使突出具有较长的构造盘旋。,当使突出进入触及大型号的办法使竖起及破土的次要阶段时会收条相对较大额的进项其发生大额本钱,在使突出的初期和末期阶段,它通常认可不足的使突出。。工程达到结尾的工夫普通为3年。,订约定货单后的1-2年是使突出的次要构造期,依据新定货单的次要进项收条又业绩公映的新影片相较新定货单的订约通常也在1-2年的滞后期。

懂得宽宏大量的未做完定货单,最近业绩增长必然的事。2018,公司签字了宽宏大量的新定货单。,定货单是2019苦干。、2020年度替换为公司支付,公司业绩抱有希望的迎来大幅增长。理由朕的预测,公司2018年新订约定货单上涂料约为65亿元,同比增长110%。那么,跟随油价的逐渐占领,该房地产在稳步扩张物。,该公司的新定货单上涂料抱有希望的跑到2019。、2020年成功45%、40%的加速,对应于95、133亿元。本此计算,公司2019、2020、2021年终未做完定货单的上涂料将是122。、168、234亿元;认为公司未做完定货单替换为营收的使相称保持原状后期平均成绩等级37%,则2019、2020、报价2021年度职业支付将跑到46。、63、88亿元,生长速度为29%、38%、39%。

成功全球规划,沿公路去市场买东西深翻耕翻

国际外去市场买东西,全球业务分布。公司自2008年开端正式进入海内去市场买东西,启动外资EPC总职业定货单。多达2017,公司已在11家海内公司找到分支或行政感情,7个国度曾经订约了业务和约。,顺利无阻地成功全球规划。2017年,该公司在国际去市场买东西的营业支付为1亿元。,外国的去市场买东西,沙特阿拉伯、委内瑞拉、阿拉伯混合酋长国的次要产油国家大事次要的石油制造国。,支付占、、。

全球能量使突出的潜在去市场买东西跑到100亿金钱。,宏大的开展阻止得分。理由公司报价,中东、斗篷、东南亚、非洲的、独联体、北美洲洲及停止国度能量使突出的潜在去市场买东西量、16、15、14、10金钱和6亿金钱。,总上涂料超越100亿金钱。。2017年公司海内去市场买东西营收上涂料为亿元,去市场买东西占有率仅为3%摆布,宏大的开展阻止得分。

公司迷住广延的的全球客户群。,有口皆碑。公司的次要客户扑地都是。,包孕中国1971抢先的化石化学作用工业、中国1971化石、中国1971海油、艋舺化学作用、潞安铃声等海内专业化石公司、博禄化学作用工业(Borouge)、委内瑞拉国度石油公司(PDVSA)、霍尼韦尔(霍尼韦尔)、减速伞(减速伞)、巴斯夫(巴斯夫)、BP和停止国度有良好的协作生物地理群落。。该公司还与浙江化石公司协作。、程迟使加入、康奈尔化学作用房地产、Amec
Foster Wheeler、亮煤(Clariant)、同代人汽车、神华铃声与停止公司紧密协作。。

使成为海内开先例使突出,扶助向上移动国际竞赛力。公司具有装饰的使突出表现亲身经历和国际一流成绩等级。,使成为一套契合表现规则的巧妙地控制建立和顺序规范,使成为全球购置物和构造资源广泛分布,与国际工程企业使成为良好的协作相干。经过不时使成为海内开先例使突出,诸如,Sabic曾经提早7个EPC使突出。,PDVSA炼油厂使突出构造等。,不时整理客户口碑,向前推公司的国际竞赛力。

转折点规划与单向,它报价将增长的保险单。。区域同路能量消耗恶劣的,报价将译成究竟最大的能量消耗势力范围。。据报价,2030,区域同路沿线国度将消耗全球40%的石油,放出气体61%,煤73%。。器械区域同路赞助,报价沿线能量工程构造需求,将为国际能量工程房地产产额增长。公司将专注于沿途的沿途规划。,具有国际竞赛力的工程服务业技术,报价采用区域同路战术成功暴涨。。

05、开车技术抢先,阻挡巧妙地控制节食本钱

开车技术是抢先位置。,多使突出译成证明人

开车技术抢先,举行开幕典礼推进职业开展。公司迷住宽宏大量的的石油化学作用工业和煤化学作用房地产机师。,同样最具煤化学作用房地产技术的工程企业经过。,技术成绩等级在房地产中是抢先位置。。多达眼前,公司迷住乙撑热解器、12自主地研究与切开协作独家新闻技术,委托利润专利权71项。。公司使成为了长期的双赢的协作相干。,较强的技术优势和研究与切开优点。,研究与切开盘旋很快。、技术的广延的适用。

积极的建筑物产学研协作系统,多少孤独产权技术。2012年,该公司与减速伞签字协作一致。,混合与空气化合技术的混合切开;2013,惠生工艺研究与切开感情在上海完成,关怀新生煤化学作用房地产、石油化学作用工业新技术、新能量工艺研究,并与天津中学协同创办能量化学作用工业混合研究与切开感情;公司还与停止国际外著名职业及科研专科学校协作切开了大型号的粉煤与空气化合、煤制放出气体、同代人煤化学作用房地产从煤到乙撑的全套有根基的技术。公司眼前迷住乙撑极快的、链烯断裂、大量的孤独的知识产权技术,如刺桐烯。

300鉴于使突出表现亲身经历。,多个定货单译成房地产证明人。公司眼前迷住200多个化石使突出。、超越110个煤化学作用房地产工程又超越50个炼油工程使突出亲身经历,使持续了中国197160%鉴于的热解器使突出,多达2017迷住189台新建或改革热解器业绩,在麻烦最大、复杂成绩等级至高的的乙撑及乙撑下游合意的人制造有根基的的工程构造服务业势力范围是房地产抢先成绩等级。本公司已做完多个定货单,以高群众的译成,经过,浙江化石乙撑使突出是眼前上涂料最大的乙撑使突出。,装满的显示COMP的抢先位置和竞赛优势。

工程保险箱经管才能是主导房地产。,2017百万保险箱变乱零变乱。使成为了安装我国民情的QHSE经管系统。,从群众的(群众的)、安康(安康)、保险箱(保险箱)、机遇(Environment)四分染色体维度对工程使突出的E/P/C三个阶段举行多功能的经管,确保零缺陷运送,节食变乱总入射率。公司降低价值任务工夫,保持原状每米的低位。,记载变乱的频率积年累月空投。,均在水下房地产平均成绩等级。,2017百万保险箱变乱零变乱记载。

阻挡学工业程节食本钱,将资料数字化方式向前推性能

阻挡方式已利润初步发生。,无效节食构造项目总费用。阻挡是专门制造线或机械EQ的设计。,为了在卓越的的状态下成功卓越的的发生。阻挡已译成能量工程房地产的一大水流。,阻挡方式下,职业可以更无效地把持大型号的使突出的群众的,使工程上涂料扩张物,延长工期,终极节食使突出封锁。,节食在各尊敬本钱。该公司在2016开端尝试阻挡学工业程。,已在北美洲低密度聚乙撑使突出又浙江化石140万吨乙撑有根基的热解器使突出中运用并初见成效。

助长全事情将资料数字化,增长工程全丰满的性能。将资料数字化是公司的另一要紧开展战术,它可以帮忙职业更远的向前推阻挡表现才能。,向前推使突出的作为一个整体丰满的性能。本云技术,公司使成为了第任一3D云平台,治疗使突出党派的互惠的相配。。在工程使突出中,更正确地最优化预算和设计。,治疗使突出党派的,包孕客户、总主办人与供给者的无效协作,助长使突出经管,向前推工程群众的和保险箱。新疆天利工业界4万吨苯乙撑使突出作为公司首个采用将资料数字化技术设计并交付的使突出如愿以偿房地产遍及好评。

大最高纪录混合Lab,英国政治工党的使成为,开展数字战术。2018上半年,公司与微软译成战术协作伙伴,微软抢先的仿智、将资料数字化、云平台技术,合并公司较强的使突出表现才能,将资料数字化设计、将资料数字化学作用工业厂与将资料数字化改革人员培训三个尊敬,为数字开展战术求婚有利条件。。同时,该公司还与江苏中学使成为了混合最高纪录处理Lab,英国政治工党。,关怀能量和化学作用工业合意的人的价钱水流和本钱找头,引领公司走将资料数字化开展之路,在房地产中创作重要的的优势。

06、风险元素

1)原油价钱大幅下跌

2)化石化学作用工业大幅减缩资金开销;

3)新定货单上涂料在水下过早地提出。

4)工程使突出保险箱变乱风险。

07、结局预测

转折点认为

1)本2018年前三地区油价大幅下跌又朕对2019年油价抱有希望的成功跳回竖立的的过早地提出,朕预测专门化石房地产的资金支付。,认为公司2018/2019/2020年新订约定货单上涂料加速零件为110%/45%/40%,实质性的的新定货单上涂料零件为1亿元。

2)认为公司经纪稳固,做完定货单,营业支付与UNC上涂料之比的历史成绩等级,朕认为2018/2019/2020年营业支付与期初未做完和约上涂料之比保持原状37%;

3)自2年终以后,和约的上涂料还没有做完。,间内营业支付报价将同比回落,向前推通过作弊预先安排好结果的本钱在经纪本钱说话中肯面积,报价将有影响的人2018年总利润率空投至16%;2019/2020年跟随公司营业支付增长又公司阻挡制造更远的形成概念,总利润抱有希望的跳回,认为2019/2020的主营事情总利润率占领到20%。

结局预测

本朕对最近三年公司运营的认为,报价公司2018/2019/2020年营业支付零件为亿元人民币,总利润1亿元。,总公司净赚为1亿元人民币(相当于100港元)。,实质性的的EPS是人民币(HK),2018~2020年CaGR为118%。

(主编):朱树霖)

Published by sayhello

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